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国信证券产业资本大规模减持警示成长股估值过高

时间:2019-08-13 15:22:19 来源:互联网 阅读:0次

国信证券:产业资本大规模减持警示成长股估值过高 201 -05-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周回顾:股市上涨截至节前周五,上证指数和沪深 00涨幅分别为1.9%和1.9%。

IPO重启前监管层有意维稳工业领域受制于需求的相对疲弱,或现通缩格局,将影响企业盈利。(1)4月份CPI同比2.4%,基本上符合市场预期,但是反映要素成本的核心通胀仍高企。

家庭服务及加工维修服务的同比增速仍维持在高位(9.5%);租房同比4.1%,创下了2011年7月份以来的新高。5月9日央行发布的《201 年季度中国货币政策执行报告》,不仅提到对未来通胀形势“不可盲目乐观”,更强调要注意预先防范通胀风险,前瞻性引导、稳定好通胀预期。(2)4月份PPI同比-2.6%,不仅远低于市场预期,也创下2012年11月份以来新低,连续14个月负增长,持续时长也创新高,次新高是2008年12月-2009年11月连续12个月负增长。从环比增速来看,4月份PPI环比下降了0.6%,从历年4月份PPI环比增速来看也创下新低,02年至今除了0 年4月份下降0.4%,其余年份均是正增长。从PPI趋势项环比增速来看,从去年12月份以来一直处在下滑通道中,在今年年内每个月均为负数,降幅也逐月增加。

流动性仍较充裕、但全球多国降息的大环境下、央行流动性管理的压力加大。

二级市场中产业资本出现了大规模减持,特别是中小板和创业板中前期涨幅较大的个股,刚过窗口期就出现了大规模的减持,因此要提高警惕。(1)本周减持金额54亿元、净减持51亿元,减持和净减持规模创下了2010年11月份以来的单周新高。其中主板、中小板、创业板各减持了21、20和1 亿元,中小板和创业板合计高达 亿元,创下历史上的新高(除了201 年2月5日之外,那一周中小板和创业板合计减持金额高达 7.46亿元,其中主要是由于荣盛发展单只股票就减持了16. 亿元,因此不具普遍意义,这个值可作为异常值处理)。

(2)从减持规律来看,大规模减持意味着阶段性高点,2010年11月11日中小板 481的高点至今没打破,对应那一周历史创纪录的86亿减持规模。( )从减持的标的来看,大多是今年年初以来股价涨幅较为可观的个股,如海康威视、碧水源、许继电气、莱茵生物、特锐德、华测检测、新宁物流、翰宁药业、丹邦科技、江南嘉捷、江苏国泰、网宿科技、恒信移动、德赛电池、新宙邦、东华能源、惠博普、贝因美、华神集团、杰瑞股份、天喻信息、宇顺电子、胜利精密、安科生物、方正证券、顺网科技、和顺电气等。

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